中国网财经8月30日讯 8月27日，蜜雪集团(HK:02097)发布2025年中期业绩报告。数据显示，上半年集团实现营业收入148.7亿元，同比增长39.3%；净利润27.2亿元，同比增长44.1%。业绩高速增长的同时，海外业务表现同样亮眼 。
根据财报，截至2025年6月30日，蜜雪集团全球门店总数突破5.3万家，较去年同期净增近1万家，门店规模再创新高。其中，中国内地以外门店数达到4733家，同比净增128家，覆盖范围扩展至12个海外国家。
在年增近万家门店、持续推进全球化的背景之下，蜜雪集团正在向“具有世界级影响力的全球化食品饮料品牌”这一目标迈进。今年6月份，美国《时代周刊》公布2025年“全球100大最具影响力企业”榜单，蜜雪集团成功入选，且是上榜的唯一一家餐饮连锁企业。
业绩稳步增长
业绩图源：蜜雪集团2025年中报
财报显示，2024年上半年集团实现收入106.77亿元，2025年上半年较上年同期迅猛增长39.3%至148.75亿元。关于业绩高速增长的原因，从收入构成来看，蜜雪集团大多数收入来自商品和设备销售产生的收入增加，加盟和相关服务产生的收入占比很低。
具体来看，由于门店数量的增长，集团商品和设备销售的收入由2024年上半年的103.8亿元，增加39.6%至2025年上半年的144.9亿元，相关收入占比达到 97.4%；加盟和相关服务的收入由2024年上半年的2.9亿元增加29.8%至2025年上半年的3.8亿元，相关收入占比仅 2.6%。
蜜雪集团在报告中指出，为了加速品牌 IP建设，集团构建了全方位品牌营销矩阵，线上依托“雪王”IP打造创新性营销内容，线下则通过打造文创消费旗舰店，结合“雪王巡游”等互动活动，拉近与消费者距离的同时，为后续旗舰店提供示范样板。
就蜜雪集团2025年中报，东吴证券研报指出，蜜雪集团作为平价现制饮品龙头，自建端对端全流程供应链体系打造核心壁垒，IP化品牌营销塑造品牌心智。基于开店和经营超预期，东吴证券上调公司盈利预期。
“出海”成亮点
海外业务成为本期业绩亮点。根据财报，截至2025年6月30日，中国内地以外门店数达到4733家，同比净增128家，覆盖范围扩展至12个海外国家。蜜雪集团在财报中表示，通过持续深耕东南亚市场并适时开拓新市场，稳步推进全球化布局。
集团在扩展东南亚市场的同时，也在开发新的市场。公开资料显示，今年4月，蜜雪冰城在哈萨克斯坦阿拉木图开设中亚首店，首月营业额突破43万元人民币。5月，集团与巴西签订40亿元意向采购订单。8月，集团旗下现磨咖啡品牌“幸运咖”在马来西亚开出海外首店，正式启动全球化布局。
资料显示，蜜雪冰城早在2018年就于越南开出首家海外门店，成为最早出海的中国现制饮品品牌之一。据灼识咨询统计，以2023年底门店数和饮品销量计算，蜜雪冰城已是东南亚市场份额第一的现制茶饮品牌。
在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，国内新茶饮市场已经趋于饱和，留给市场的增长空间受限。但在海外，仍然属于比较新鲜的新业态，尤其在印尼、越南、泰国、菲律宾等东南亚地区，这些地区经济增长比较快，年轻人比例高，购买力也很强，留给新茶饮的增长空间非常大。
全球化提质增效
蜜雪集团在财报中透露，计划适时开拓东南亚以外的其他市场，“打造具有世界级影响力的全球化食品饮料品牌”。海外运营方面，蜜雪集团则以“全球化布局，一体化发展”战略，依托国内成熟的运营框架，结合本地文化进行标准化落地。
蜜雪冰城的“本土化”策略，在哈萨克斯坦阿拉木图的首店发挥了积极效果。该店开业前期，蜜雪团队通过私域社群运营精准引流，并结合当地社交习惯建立Whats App社群，以增强用户互动。同时，在东南亚市场，集团对印尼、越南等市场的存量门店进行了系统化调改与优化，包括针对校园场景增设学习区域等举措，有效提升单店运营效率。
全球化对企业的供应链体系有着严格要求。蜜雪集团表示，截至目前已在海外4个国家建立本地化仓储与配送网络，显著提升了物料周转效率和门店支持能力。此外，蜜雪集团还通过人才本土化增强跨文化经营能力，例如印尼分公司96%员工为当地人，有效促进了品牌融入当地市场。
张毅认为，蜜雪冰城拥有优秀的端到端供应链体系，能够在保证产品品质的同时，以较低的生产成本供应全球市场。其次，蜜雪集团有成熟的加盟模式，能够在降低海外市场拓展成本的同时避免文化冲突，快速拓展市场，进而通过规模经济效应进一步降低边际成本。
中国食品产业分析师、广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬分析指出，蜜雪没有盲目追求海外门店数量增长，而是注重存量优化与精细化运营，显示出头部企业的战略定力，为出海企业提供了可借鉴的样本。
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